第三节 电子化审核

《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》和《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》分别规定，证监会与交易所建立全流程电子化审核注册系统，实现电子化受理、审核，以及发行注册各环节实时信息共享，并满足依法向社会公开相关信息的需要；上交所发行上市审核实行电子化审核，申请、受理、问询、回复等事项通过发行上市审核业务系统办理。上交所表示，除现有的科技评价系统、金融文本比对系统、金融文本处理系统外，后续上交所将整合以上工具，搭载规章制度、案例分享等，继续完善科创板审核工作平台，汇集外部有效数据，从审核实际工作出发，切实提升审核工作效率。

对于科创板的全流程电子化审核注册，可以强化审核结果的确定性，便于社会监督，稳定市场预期。通过全流程电子化改造，所有申报信息都将数字化（包括工作底稿电子版也需要同步上传），信息的流转和公开都是在线上进行的，信息的提取和公开将更加及时（甚至可以做到实时）便利。当然，科创板的全流程电子化审核注册的意义还不止于此。

首先，全流程电子化审核注册符合科创板的定位。在上交所新设科创板，目的主要是服务科技创新企业；重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合。科创板的上市企业，科技含量高，对这类企业经营状况和盈利能力的识别，往往要通过更加数字化、动态化、立体化的方式去实现，这不是利用平面的纸质材料就能胜任的。科创板需要以更加科技化的方式去迎接和服务科创企业。

其次，全流程电子化审核注册代表了未来中国资本市场的发展方向。科创板承担“试验田”的角色，代表未来中国资本市场的方向，理应具有前瞻性和创造性。全流程电子化审核注册的意义不仅在于优化流程本身，更重要的是通过流程沉淀了数据和在数据基础上产生了各种可能性。未来的资本市场，数据本身就是最重要的资源。基于大数据，资本市场可以更智能、更准确地反映价值和生成价格。

最后，全流程电子化审核注册开启了智能监管科技之门。除了使融资更加便利，科创板试点注册制还必须兼顾市场监管的有效性和投资者合法权益的保护。面对更加复杂的风险形势和科创板的新特点，依靠人的监管必然面临瓶颈，借助科技的智能监管必然是大势所趋。近年来，证监会和交易所在监管科技方面已经有了许多卓有成效的探索，而从发行注册阶段就开始使用的电子化技术将为智能监管提供良好的基础条件。