1.1.4 高频交易概述

在金融交易的世界中，高频交易已经确立了其独特的位置。这种交易方式以执行大量订单著称，并能在极短的时间内完成交易，具体到毫秒或微秒级别。这种现代交易方式的历史起源可以追溯到20世纪90年代末，那时，随着电子交易的崛起，高频交易初露锋芒。

进入21世纪后的10年，高频交易经历了爆炸式的增长，迅速崭露头角并成为市场的主要参与者。这样强劲的增长势头并不是偶然的，交易所提供的对高交易量的激励措施在其中发挥了重要作用，进一步推动了高频交易的盛行。

然而，转眼进入2010年，尽管高频交易依然在金融市场上活跃，其增长速度在某些市场却已经开始放缓。尤其是在美国的股票市场，高频交易的势头似乎不再像之前那般猛烈。不过，不可否认的是，高频交易仍然在当代金融交易中占有重要地位。

当我们深入探讨高频交易时，不可避免地要涉及一些具体的交易策略和技术。以下是一些在高频交易中常见的策略。

（1）市场套利：这种策略是基于市场之间的小的价格差异来获利的。例如，一个股票在两个不同的交易所上可能会有微小的价格差异。高频交易者会利用这些差异买低卖高，从中获利。

（2）市场做市：做市策略涉及为特定的证券提供买卖报价，以赚取买卖的差价。这种策略要求交易者要快速响应市场变化，以保持有竞争力的报价。

（3）统计套利：此策略利用数学模型来识别并利用金融工具之间的价格差异来获利。这种差异是基于历史数据和统计方法来确定的。

其中，Π为套利收益；P1为一个资产的价格，而P2为另一个相关资产的价格。

（4）买卖单薄冲击：在这个策略中，交易者会试图预测其他市场参与者的交易意图，并在这些交易执行之前采取行动。

（5）新闻算法交易：这是基于自动解析和解释新闻报道或财务报告的策略。一旦识别出对市场有影响的信息，算法会立即执行交易。